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　　2023年，康佳集团董事会高管们的汇报，让会议室的气氛沉重。彩电业务收入从150亿狂跌至不足50亿，连续多年亏损，昔日的“彩电大王”危机四伏。

　　董事长刘荣心里却早有新方向——芯片。康佳盯上了正在筹备科创板IPO的芯片设计公司宏晶微电子，可这次收购真能成为康佳的救命稻草吗？

　　康佳是改革开放后诞生的首家中外合资电子企业，不仅见证了我国家电行业的崛起，是九十年代彩电市场当之无愧的头把交椅。

　　从一线品牌到行业龙头，康佳一度是行业标杆。可不知什么时候，彩电市场上鲜有看到康佳的影子了！

　　康佳的彩电业务已经衰落了十几年了，从上世纪90年代达到巅峰之后，他们家就开始走了下坡路。

　　特别是2000年以后，彩电技术日新月异，越来越多的资本开始进入彩电行业，再加上索尼三星等一系列海外公司开始做价格下沉，康佳的日子就难过了，逐渐从第一梯队成为了市场二流品牌。

　　2014年往后的十年间，康佳彩电业务的收入从近150亿元锐减至47.08亿元，仅为巅峰期的三分之一，市场份额大幅萎缩。

　　原本国货老牌康佳的品牌竞争力，也已经在新一代消费者面前失去了优势。虽然康佳电视的质量依然过关，但消费者们选择的重点，已经开始向新兴品牌靠拢，老牌康佳真正迎来了属于自己的寒冬。

　　过去几年，康佳集团的总营收从高峰时期的550亿元，跌至2023年的不到200亿元，扣非净利润已经连亏13年。

　　2021年公司亏损更是达到了历史巅峰，高达30亿！这让投资人对于康佳的信心大减，这波亏损也成了康佳历史上最大的包袱。

　　到了2023年，疫情结束后的康佳也没有迎来转机，资产负债率进一步升高到85.16%，长此以往流动资产已经不足以覆盖流动负债了。

　　所以康佳面临的问题很现实，要么被无休止的竞争拖死，要么就得考虑转型，从2017年开始，康佳开始在保理业务、环保业务、房地产开发等领域进行多元化尝试。

　　一开始效果还算不错，转型当年，康佳出售深圳市康侨佳城置业投资有限公司70%的股权，获得65.88亿元的投资收益.

　　就靠这一笔买卖一下子就追平了当年的窟窿，公司上下振奋不已，都以为康佳找到了可以翻盘的成功之道。

　　从第2年开始，康佳开始疯狂的进行其他行业的多元化投资，甚至跨界到了保理业务，这是专业细分十分明确的行业，但康佳硬是凭着一腔热血扎了进去，果不其然吃了大亏！

　　短短几年间，康佳的资产减值损失累计达到22.64亿元，信用减值损失更是高达37.68亿元，合计超过60亿元的资产蒸发。

　　与此同时整个彩电行业正式进入“红海市场”。2023年我国彩电市场的零售量仅为3142万台，相比2016年的巅峰销量5089万台缩水超过40%。

　　彩电市场已经成了实打实的存量市场，要想继续在本领域取得突破，希望更是渺茫。

　　前几天康佳宣布重大决策，想要通过发行股份的方式，收购芯片设计公司宏晶微电子的控股权，试图借此进入半导体行业。

　　宏晶微电子也算是芯片行业的老人了，2009年就开始专注于音视频图像信号处理芯片的设计与开发，算是跟康佳的老本行有业务交集。

　　去年宏晶的营收为2.86亿元，净利润为2763.93万元，对比各大芯片巨头来说算是个小而精的科技公司。

　　只不过宏晶微电子的IPO之路走的有些艰难，多次想要冲击科创板的结果都不理想。

　　所以这次康佳的收入思路非常明确，就是想要通过收购控股的方式，改变集团在半导体业务中的困境，至少通过引入宏晶微电子的新鲜血液，补现有的技术短板并强化市场布局。

　　如果可能还要帮助宏晶微电子再次进入IPO通道，所以这次收购对康佳来说颇有点背水一战的意思，但我倒觉得康佳这次的整体思路没有错，至少芯片就是这个时代的风口。

　　现在全球竞争的关键点就是科技，芯片是这个赛场上王炸级别的存在。放眼全球，从美日韩到我国，各大经济体都在抢占芯片技术的制高点。

　　作为芯片行业的发源地，美国从1950年代开始就用国家力量推动半导体产业的发展，先是通过军方大额采购推动技术落地，后来又成立SEMATECH联盟整合资源，重新夺回技术主导权。

　　日本和韩国也紧追美国的步伐，日本通过大规模政府投资，一度占据全球半导体市场的半壁江山。韩国的三星、SK海力士如今在存储芯片领域，牢牢占据着市场前列的位置。

　　也正是这几个国家起步走才占据了市场的发展先机，构成了今天的芯片市场格局，这些国家的芯片发展史也告诉了我们一个道理，芯片研发不是一锤子买卖，更不是单打独斗能成事的产业。

　　美国用政策保护自己的产业链，日本通过国家计划带动企业联合创新，韩国更是直接动用财阀资源“砸钱补贴”才一步步站稳脚跟。

　　无论是各地建设半导体产业园还是引入高端研发人才，都在为我国的芯片产业打下基础。但产业基础薄弱、技术积累不足等问题仍然存在。

　　从这点来看，康佳这次的转型确确实实的踩在了风口上，至少可以得到国家的大力支持。

　　国家已经明确提出要在芯片领域实现自主可控，企业如果能借助政策东风闯出一条路肯定会占得先机。

　　芯片研发对资金、技术、人才的要求非常苛刻，康佳这次收购的宏晶微电子虽然方向不错，但康佳目前的基本盘并不稳固，连续亏损、负债率高，能不能撑到芯片业务见到收益，是个现实问题。

　　在芯片这个大格局市场面前，康佳的体量还是太小了。而且现在康佳的财务状况，又不是特别健康，留给康佳的试错空间不多了！

　　2023年康佳的营收仅为五年前的三分之一，半导体业务的毛利率更是负数，资金链已经非常紧绷。

　　即便成功收购宏晶微电子，单靠一个芯片设计公司能不能撑起康佳的转型梦想，恐怕需要更多时间和市场来验证。

　　现在的半导体行业也是整个国家发展的大热门，通过国家的厚积薄发，过去几年我国市场上已经涌现出不少佼佼者，不管是华为旗下的海思半导体还是中芯国际，都是技术积累深厚的玩家。

　　在这一领域康佳再怎么说也是个外行，既然控股了宏晶微电子，参加的领导集体肯定会为宏晶微电子的发展方向定调子，典型的外行领导内行，一旦对形势的判断出现错误，很有可能之前保理业务的悲剧将会重演。

　　当然，如果康佳能利用宏晶微电子在音视频处理芯片方面的技术积累，并结合自身在消费电子领域的产业链资源，或许还有可能在细分市场找到突破口。

　　康佳的故事是我国企业面对产业转型挑战的缩影。康佳正在通过收购芯片公司尝试为自己开辟一条全新的增长曲线。

　　从行业和国家层面，我国芯片产业需要更多像康佳这样的企业投身其中，我们的政府也需要为这些企业创造更好的发展环境。只有各方共同努力，才能让我国在全球芯片领域占据更重要的位置。

　　康佳能否在芯片领域杀出一条血路，或许要看它能不能把握好政策和市场的双重机遇。这家“昔日彩电大王”也许还能迎来属于它的“第二春”。

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